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日本地震對國際能源市場(chǎng)影響分析

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編輯: admin
發(fā)布時(shí)間: 2011-06-16
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   來(lái)源:中國煤炭資源網(wǎng)     時(shí)間:2011-03-15

    3月11日,日本本州東海岸附近海域發(fā)生9.0級地震,日本東北地區巖手、宮城、福島等三縣基本上處于“毀滅狀態(tài)”。地震已經(jīng)導致2000多人死亡,失蹤人數達到數萬(wàn),幾十萬(wàn)人無(wú)家可歸,大量基礎設施處于癱瘓狀態(tài),工業(yè)生產(chǎn)受到嚴重影響,日本經(jīng)濟將遭受重創(chuàng )。有機構預測,受地震影響,日本今年GDP將下降1%。

    作為世界第二大經(jīng)濟體,再加上自身資源儲量極為稀缺,日本是全球重要能源消費國和主要進(jìn)口國之一。數據顯示,2009年,日本原油、煤炭和天然氣等三種傳統化石能源消費量分別為197.6百萬(wàn)噸油當量、108.8百萬(wàn)噸油當量和78.7百萬(wàn)噸油當量,分別占全球消費量的5.1%、3.3%和3.0%。其中,2009年,日本原油進(jìn)口量達到192.5萬(wàn)噸油當量,占其當年原油消費總量的97.4%,占當年全球原油貿易量的8.1%;2009年,日本煤炭進(jìn)口量達到108.1百萬(wàn)噸油當量,占其當年煤炭消費總量的99.4%,占當年全球煤炭貿易量的20%左右;2009年,日本天然氣進(jìn)口量達到77.3百萬(wàn)噸油當量,占其當年天然氣消費總量的98.3%,占當年全球天然氣貿易量的9.8%。

    通過(guò)以上數據不難看出,日本原油、煤炭、天然氣進(jìn)口在全球市場(chǎng)占據著(zhù)重要地位,日本進(jìn)口需求的變化將會(huì )直接影響國際能源市場(chǎng)走向。日本經(jīng)濟所遭受的嚴重破壞將會(huì )在短期內降低能源需求,從而暫時(shí)給國際能源市場(chǎng)帶來(lái)不同程度的利空影響。

    能源需求降低主要是由于東北地區公路、鐵路、電力等基礎設施受到嚴重破壞,大量工廠(chǎng)企業(yè)停產(chǎn),這些地區基本陷于癱瘓狀態(tài)。此外,日本東北重要港口仙臺港遭到嚴重破壞,也將使從這些港口進(jìn)口的煤炭、鐵礦石等受到一定影響。從目前受災范圍和受災程度來(lái)看,筆者預計,至少未來(lái)兩個(gè)月時(shí)間內,日本能源需求水平與正常情況下相比,將下降5%左右。

    日本地震短期內將給國際油氣市場(chǎng)帶來(lái)有限的利空影響。作為全球重要油氣進(jìn)口國之一,如果日本原油、天然氣進(jìn)口量下降5%,日均原油進(jìn)口量將減少20萬(wàn)桶以上,這必然會(huì )在一定程度上抵消前期利比亞產(chǎn)量下降給國際原油市場(chǎng)帶來(lái)的利多影響。但是,目前油氣價(jià)格的國際化程度已經(jīng)極高,而且國際市場(chǎng)油氣價(jià)格主要受美國經(jīng)濟、美元走勢以及地緣政治等因素影響。2月份以來(lái),利比亞由于政局動(dòng)蕩,其原油日產(chǎn)量已經(jīng)下降了80萬(wàn)桶以上。在不考慮美國經(jīng)濟繼續恢復和美元長(cháng)期走弱的情況下,日本原油進(jìn)口的下降規模遠抵不上利比亞原油產(chǎn)量的下降。因此,即使日本地震短期內能夠給國際油氣市場(chǎng)帶來(lái)一定的利空影響,這種影響也十分有限。

    與給國際油氣市場(chǎng)帶來(lái)的有限短期影響相比,日本地震給國際煤炭市場(chǎng)帶來(lái)的短期影響或許將會(huì )更加明顯。日本原油和天然氣進(jìn)口量占二者全球貿易量的比重2009年分別為8.1%和9.8%,均不足10%。但2009年日本煤炭進(jìn)口量占全球貿易量的比重卻高達20%左右,再加上全球煤炭貿易仍然分為太平洋和大西洋兩大市場(chǎng),日本煤炭進(jìn)口量占亞太煤炭貿易量的比重更大。來(lái)自日本方面的數據顯示,2010年,日本煤炭進(jìn)口量為18460萬(wàn)噸,其中,日本煤炭進(jìn)口的60%以上來(lái)自于澳大利亞,而澳大利亞出口至日本的煤炭量則占其到了出口總量的40%左右。

    正是由于日本煤炭進(jìn)口來(lái)源集中度很高,澳大利亞煤炭出口集中度同樣較高,短期內日本煤炭進(jìn)口量下降必然會(huì )使澳大利亞煤炭出口形勢出現明顯轉變。加之日本主要煤炭接卸港之一仙臺港遭到嚴重破壞,日本港口煤炭接卸能力整體下降,日本煤炭進(jìn)口和澳大利亞煤炭出口所受影響應該會(huì )更大,澳大利亞煤炭現貨價(jià)格勢必會(huì )受到一定影響。此外,目前正值日澳煤炭長(cháng)協(xié)談判關(guān)鍵時(shí)期,在此節骨眼上發(fā)生這種情況,必然會(huì )在一定程度上增加日本方面的談判籌碼,今年日澳煉焦煤和動(dòng)力煤漲幅可能會(huì )低于之前市場(chǎng)預期,從而進(jìn)一步對市場(chǎng)心理產(chǎn)生一定影響,對現貨煤炭?jì)r(jià)格形成一定壓力。

    中期來(lái)看,幾個(gè)月之后,隨著(zhù)日本震后重建工作的全面展開(kāi),原油、煤炭、天然氣等能源需求也將逐步恢復正常,甚至,由于重建工程巨大,能源需求水平將再次出現較大幅度上升。屆時(shí),不止是能源需求水平,礦石、鋼材、有色等大宗工業(yè)品需求水平也將得到較大提升。
由于預期到日本地震災區恢復重建將會(huì )帶動(dòng)能源、原材料等大宗商品需求增加,這會(huì )在這些商品的期貨價(jià)格上有所反應,遠期看漲也反過(guò)來(lái)在一定程度上減緩了短期價(jià)格下降幅度。