本周環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(報收于482元/噸)與上周持平，港口煤市場(chǎng)延續回暖跡象。在高層要求行業(yè)下半年減產(chǎn)10%之后，10月份將迎來(lái)大秦線(xiàn)檢修，短期內港口煤炭供給將受影響。此外，電企冬儲煤提前采購也將刺激動(dòng)力煤需求，四季度動(dòng)力煤價(jià)格有望逐步回升。
動(dòng)力煤價(jià)格企穩基本確立。盡管本周動(dòng)力煤價(jià)格指數并未和上周一樣出現上漲，但價(jià)格的持平反映出港口動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)基本企穩，目前港口煤炭庫存以及電廠(chǎng)日耗煤量都處于較好狀態(tài)。從上證報資訊獲悉，截止到9月9日，秦皇島庫存為596萬(wàn)噸，仍處于較為緊張的庫存水平。近期大型電廠(chǎng)日耗煤量也有所增加，上周沿海六大電廠(chǎng)日均耗煤57.61 萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)4.35%。隨著(zhù)四季度季節性旺季的日益臨近，港口煤炭市場(chǎng)將進(jìn)入去庫存階段。
10月份將迎來(lái)大秦線(xiàn)檢修，港口煤供應減少有助于支撐煤炭?jì)r(jià)格。從煤炭市場(chǎng)獲悉，大秦線(xiàn)秋季例行檢修將于10月8日展開(kāi)，為期15-20天，每天3-4小時(shí)停電維修。大秦線(xiàn)檢修將影響短期港口煤供給，預計每日影響運力20萬(wàn)噸左右，因此9月底下游企業(yè)囤煤積極性將有所提升。隨著(zhù)港口逐步進(jìn)入去庫存化階段和大企業(yè)定價(jià)方式的回歸，短期動(dòng)力煤價(jià)格將階段性企穩。后市隨著(zhù)限產(chǎn)減銷(xiāo)效應逐步兌現、電企提前冬儲煤采購等因素的影響，四季度國內動(dòng)力煤價(jià)格或將迎來(lái)升勢。
扶持政策持續加碼，煤炭供給端收窄力度或將超預期。近期發(fā)改委要求電企配合煤企脫困、煤炭產(chǎn)業(yè)下半年減產(chǎn)10%。根據此次減產(chǎn)計劃，全國下半年煤炭產(chǎn)量需調減10%以上。
近期密集出臺的扶持政策將加速行業(yè)走出困境。高層下發(fā)的減產(chǎn)、停產(chǎn)通知，神華、中煤“限產(chǎn)提價(jià)”的積極響應，都將促使煤價(jià)觸底回升。盡管近期部分宏觀(guān)和下游行業(yè)數據低于市場(chǎng)預期，但是行業(yè)救市政策效果已經(jīng)逐步顯現，外加四季度將迎來(lái)季節性旺季，煤價(jià)上漲預期將進(jìn)一步強化，煤炭股有望迎來(lái)估值修復行情。
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