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全球鐵礦石市場(chǎng)思變

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編輯: 馬亮亮
發(fā)布時(shí)間: 2011-11-10
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  鐵礦石市場(chǎng)憂(yōu)慮重重,礦業(yè)巨頭“Hold不住了”。國際鐵礦石巨頭巴西淡水河谷已向鋼廠(chǎng)提議,今年第四季度礦石協(xié)議價(jià)不再以前一季度均價(jià)來(lái)計算,而改為按照當季均價(jià)結算。
  近期,巴西淡水河谷陸續給中國鋼廠(chǎng)發(fā)送函件,提出可以調整今年第四季度的鐵礦石結算價(jià)格。目前提出的第一批調整方案是,10月份提貨的鋼廠(chǎng)可以先按照9月30日的普氏指數價(jià)格作為提貨價(jià),從銀行開(kāi)具信用證。今年第四季度結束后,雙方將按照當季指數均價(jià)結算。也就是說(shuō),根據現行季度定價(jià)的原則,今年第四季度的鐵礦石價(jià)格本應采用6月~8月份鐵礦石普氏指數的平均價(jià),現改成參考10月~12月份的即時(shí)現貨指數,約定交易價(jià)格后實(shí)行多退少補。
  值得注意的是,這是國際三大鐵礦石巨頭實(shí)行靈活定價(jià)模式后在價(jià)格方面的首次妥協(xié),鐵礦石全球供求關(guān)系發(fā)生變化的信號正在不斷放大。


  鋼廠(chǎng)拒絕接受原定價(jià)公式
  從今年7月開(kāi)始,鐵礦石價(jià)格一路上漲,至9月中旬一度達到年內最高,但其后卻隨鋼材價(jià)格迅速回落。若按照原有公式,今年第四季度價(jià)格為6月~8月份的鐵礦石指數均價(jià),品位為62%的鐵礦石協(xié)議價(jià)將超過(guò)每噸175美元,而目前其市場(chǎng)價(jià)格僅為每噸160美元,倒掛嚴重。
  多位業(yè)內人士表示,鋼廠(chǎng)根本無(wú)法接受按原公式計算出的價(jià)格。鋼材市場(chǎng)已經(jīng)慘淡將近兩個(gè)月,悲觀(guān)情緒彌漫,鋼鐵貿易商通過(guò)縮減訂單、消化庫存來(lái)緩解壓力,鋼價(jià)持續下跌。不少鋼廠(chǎng)廠(chǎng)內庫存積壓力已相當嚴重,部分企業(yè)還有減產(chǎn)計劃。鐵礦石市場(chǎng)因此飽受利空打擊,跌勢洶洶。
  據了解,目前各鋼廠(chǎng)均在各種場(chǎng)合向礦山方面明確表示,今年第四季度價(jià)格需要進(jìn)行調整,否則只能停止采購。
 

  巴西淡水河谷率先出手
  針對鋼廠(chǎng)降價(jià)要求,巴西淡水河谷在國際三大鐵礦石巨頭中反應最為迅速。
  盡管最近鐵礦石價(jià)格帶來(lái)的壓力確實(shí)讓鋼廠(chǎng)無(wú)力承擔,但是巴西淡水河谷主動(dòng)進(jìn)行的價(jià)格調整,對于多年來(lái)看慣了礦山強勢漲價(jià)的中國鋼廠(chǎng)而言,仍然感到有些意外。從“搶購”到“觀(guān)望”,從“價(jià)格暴漲”到“價(jià)格驟跌”,從礦山“斷供提價(jià)”到“主動(dòng)降價(jià)”……被稱(chēng)為“瘋狂的石頭”的鐵礦石創(chuàng )造的暴利神話(huà)正在發(fā)生轉變。
  鋼鐵業(yè)資深專(zhuān)家戴國慶對此番巴西淡水河谷的快速反應表示有些意外,“一則沒(méi)有想到,在鐵礦石價(jià)格下跌和中國鋼鐵業(yè)主動(dòng)要求的條件下,礦山愿意提出參照現貨價(jià)格交易;二則是巴西礦山先提出價(jià)格調整,而非澳大利亞礦山,也比較意外。畢竟,巴西相比澳大利亞,運距更長(cháng)。這也意味著(zhù)巴西淡水河谷對后市并不看好”。
  相比于巴西淡水河谷的快速反應,另外兩大鐵礦石巨頭力拓、必和必拓暫時(shí)還沒(méi)有調整第四季度定價(jià)的聲音。但有業(yè)內人士表示,目前“兩拓”的鐵礦石也處于“招標是什么價(jià),就出什么價(jià)”的階段。


  鐵礦石全現貨交易進(jìn)程加速
  若最終礦山與鋼廠(chǎng)達成了當季均價(jià)結算協(xié)議,從短期看,鋼廠(chǎng)在接下來(lái)的第四季度可獲得更為低價(jià)的原料,屬于獲益一方。但從長(cháng)期看,這也客觀(guān)上進(jìn)一步推動(dòng)了鐵礦石交易的全現貨化,降低了擁有協(xié)議礦的鋼廠(chǎng)在庫存操作上的空間。
  按照原有的季度定價(jià)公式,季度價(jià)與現貨價(jià)相比,存在一個(gè)季度的滯后。雖然在鐵礦石價(jià)格下跌時(shí)可能出現倒掛,加大鋼廠(chǎng)虧損,但在鐵礦石價(jià)格處于上漲通道時(shí),同樣會(huì )帶來(lái)可觀(guān)的成本優(yōu)勢。盡管目前巴西淡水河谷似乎并未明確提及用當季均價(jià)結算的方案是否會(huì )延續至明年,但這已經(jīng)是進(jìn)一步全現貨化交易的征兆。
  相對來(lái)說(shuō),中國接受全現貨定價(jià)的可能性高于歐、美、日。事實(shí)上中國鋼廠(chǎng)的產(chǎn)品價(jià)格本身比較靈活,除寶鋼早前堅持鋼材產(chǎn)品季度定價(jià),大多數鋼廠(chǎng)都以月度制定產(chǎn)品價(jià)格。相比之下,歐、美、日鋼廠(chǎng)直供比例較高,穩定成本的要求比中方更加強烈。


  鐵礦石拐點(diǎn)何時(shí)到來(lái)?
  傳統的“金九銀十”并未帶來(lái)鋼市的火爆,卻加速了鐵礦石價(jià)格暴跌。
  值得注意的是,由于市場(chǎng)低迷,近期鐵礦石港口庫存一直保持高位。鐵礦石庫存處于9880萬(wàn)噸的歷史高位,且很多港口都有不同程度的壓港。港口貿易商紛紛表示,鐵礦石價(jià)格繼續下跌的壓力很大。
  業(yè)內專(zhuān)家分析指出,從需求來(lái)看,國際市場(chǎng)歐債危機陰云未散,美國經(jīng)濟不景氣將減少對鋼材的需求,對中國市場(chǎng)而言,全球經(jīng)濟和金融市場(chǎng)走勢面臨不確定性,同時(shí)房地產(chǎn)、汽車(chē)等下游行業(yè)也都面臨疲軟,這意味著(zhù)對鋼鐵的需求將會(huì )進(jìn)一步放緩。此外,受到趨緊的貨幣政策影響,中國企業(yè)將面臨很大的資金壓力。就供應而言,隨著(zhù)包括國際三大鐵礦石巨頭的擴產(chǎn)和新興礦山的開(kāi)發(fā),鐵礦石供應的大規模增長(cháng)已經(jīng)漸行漸近。
  供需格局的巨變,不僅意味著(zhù)鐵礦石高價(jià)時(shí)代的終結,也意味著(zhù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)利潤重新分配的開(kāi)始。隨著(zhù)這一時(shí)刻的迫近,國際礦山要隨時(shí)做好“全球鐵礦石擴產(chǎn)導致產(chǎn)品價(jià)格下跌”的準備;而對于中國鋼廠(chǎng)來(lái)說(shuō),雖然原材料成本可能因此大幅下降,但其近幾年大舉推進(jìn)的海外投資也將遭遇巨大風(fēng)險。
  “中國鋼廠(chǎng)并不具備專(zhuān)業(yè)開(kāi)發(fā)能力,并且幾乎全是在市場(chǎng)高點(diǎn)時(shí)出手,一旦市場(chǎng)突變,他們的海外項目將被大型礦山低價(jià)兼并,等于為大型礦山虧本打了幾年工?!币患覈H礦業(yè)公司管理人士表示。
  目前,中國鋼廠(chǎng)對海外投資已經(jīng) 比較謹慎,甚至開(kāi)始改變策略。以前,有些鋼廠(chǎng)追求鐵礦石自給率最大化,現在調整為適度提高資源自給率。

(來(lái)源:中國礦業(yè)網(wǎng) 2011年11月07日)